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關于為深圳證券交易所創業板改革并試點注冊制提供司法保障實施意見

粵高法發〔2020〕7號

廣東省高級人民法院印發

《關于為深圳證券交易所創業板改革并試點注冊制提供司法保障實施意見》的通知

全省各級人民法院:

現將《廣東省高級人民法院關于為深圳證券交易所創業板改革并試點注冊制提供司法保障實施意見》印發給你們,請認真貫徹執行。

 

廣東省高級人民法院

2020年8月19日

廣東省高級人民法院

關于為深圳證券交易所創業板改革并試點注冊制提供司法保障實施意見

 

為支持深圳建設中國特色社會主義先行示范區,保障深圳證券交易所創業板改革并試點注冊制,依照《中華人民共和國證券法》審理與創業板改革并試點注冊制相關案件,根據最高人民法院有關規定,制定實施意見如下。

一、指導思想

1.準確把握創業板改革并試點注冊制改革總體目標,依法推動深化資本市場改革,完善資本市場基礎制度,提升資本市場功能,以規范、透明、開放、有活力、有韌性為導向,推進深化發行、上市、信息披露、交易、退市等基礎性制度改革,尊重市場規律,統籌增量改革與存量改革,支持依法監管和自律管理。指導深圳市中級人民法院依法管轄涉創業板改革并試點注冊制民商事糾紛案件,加強保護投資者合法權益,防范化解重大金融風險,制裁證券市場違法違規行為。

二、依法保障創業板證券發行制度

2.準確把握市場主體在發行上市過程中的信息披露責任。依法保障創業板首發、再融資、并購重組同步推行注冊制,依法支持以信息披露為核心,讓創業板投資者進行價值判斷的證券發行監管制度。準確把握法律規定、行政監管、交易規則和行業自律等對信息披露的要求,厘清證券市場不同主體對信息披露的責任邊界。

3.嚴格落實創業板證券發行人及其相關人員對信息披露的法定責任。發行人的董事、監事和高級管理人員對證券發行文件和定期報告行使異議權的,不當然免除其勤勉盡責義務。強化保薦人及其保薦代表人的核查義務與督導責任。壓實會計師事務所、律師事務所等證券服務機構的把關責任。落實證券承銷機構的核查責任。對創業板證券發行過程中隱瞞重要事實或者編造重大虛假內容的,依法按欺詐發行判令承擔法律責任。依法嚴懲證券欺詐發行行為,構建“民行刑”三管齊下的立體化欺詐發行責任追究體系。證券發行人欺詐發行的,依法保障證券監督管理機構責令發行人回購證券,或者責令負有責任的控股股東、實際控制人買回證券。

4.尊重創業板上市公司特殊治理結構。在創業板上市的公司在上市前根據業務規則設置特別表決權股份安排的,應對表決權差異安排對公司治理的影響進行特別提示,證券中介機構應提出相關意見。持有特別表決權股份的股東不得利用特別表決權損害普通投資者的合法權益。依法保障紅籌企業境內存托憑證持有人的實際權益與境外基礎證券持有人的權益相當。嚴格落實上市公司信息披露監管要求,審慎認定創業板上市公司股權代持協議的效力。支持創業板上市公司為促進良性發展實施的激勵機制。

5.堅持防控金融風險底線思維。準確把握證券違規信用交易的民事責任與法律后果。依法認定未取得特許經營許可的互聯網配資平臺、民間配資公司等機構與投資者簽訂的股票配資合同無效。對配資公司或交易運營商利用交易軟件實施的變相經紀業務,依法認定合同無效。依法審理涉創業板上市公司的證券回購合同糾紛,審慎認定債務提前到期,依法調整過高違約責任。根據國家金融政策處置涉訴糾紛,防止金融風險跨行業、跨市場、跨區域傳遞。

三、依法維護證券市場創業板投資者合法權益

6.嚴厲打擊涉證券市場職務犯罪與金融犯罪。依法嚴懲證券監督管理機構和證券交易所工作人員不履行法定職責,濫用職權、玩忽職守,利用職務便利牟取不正當利益,泄露投資者信息或商業秘密等職務犯罪行為。依法嚴懲違規披露、不披露重要信息、內幕交易、利用未公開信息交易、操縱證券市場等違法犯罪行為,對資本市場違法犯罪行為“零容忍”。

7.依法支持證券監督管理機構、證券交易所履行創業板證券監管職責。對違反證券監督管理規定的各類行為,依法支持對創業板證券發行人或者負有責任的控股股東、實際控制人等作出的行政處罰措施,有效保護創業板投資者合法權益。尊重證券交易所依法對創業板制定的各項業務規則,以及依據業務規則采取的紀律處分和自律監管措施。依法保障退市機制的平穩運行。因突發性事件影響創業板證券交易正常進行或證券交易出現重大異常波動時,證券交易所按照有關規定采取處置措施造成損失的,除存在重大過錯外,依法不承擔民事賠償責任。對證券交易所自律監管行為引發的糾紛,積極引導當事人先行通過證券交易所聽證、復核等程序尋求救濟。

8.依法保護創業板上市公司中小股東權益。防止創業板上市公司控股股東、實際控制人等利用公司對外擔保掏空創業板上市公司資產,損害公司與中小投資者的權益。依法規制上市公司控股股東、實際控制人、董事、監事、高級管理人員利用關聯交易損害公司利益的行為。

9.依法審理證券欺詐責任糾紛。依法審理證券虛假陳述責任糾紛,區分市場主體信息披露的法定責任,根據法定義務、主觀過錯與侵權后果確認法律責任。注重發揮專業核算和專家證人的作用,確保違法違規主體賠償責任認定的公正性、規范性、合理性。依法審理證券內幕交易責任糾紛與操縱證券交易市場責任糾紛。探索建立證券民事賠償責任優先的相關保障機制,落實民事賠償責任優先原則。

10.依法確認證券公司的投資者適當性管理責任。落實創業板證券投資者適當性管理要求,規范創業板證券糾紛司法審查標準,強化證券公司依法履行適當性管理義務和舉證責任。根據風險匹配原則,依法責令證券公司承擔未正確履行適當性管理職責導致投資者損失的賠償責任。

11.支持依法設立的投資者保護機構履職。發行人因欺詐發行、虛假陳述或者其他重大違法行為給投資者造成損失的,鼓勵發行人的控股股東、實際控制人、相關證券公司等委托投資者保護機構,與投資者達成調解協議,予以先行賠付。支持持股的投資者保護機構就損害公司利益行為提起股東代表訴訟。推動投資者保護機構依法協助生效判決執行。

四、建立適應資本市場特點的證券糾紛化解機制

12.全面推進證券糾紛多元化解機制建設。積極完善示范判決機制,充分發揮證券監督管理機構、投資者保護機構、仲裁機構、調解機構與行業組織的力量,建立健全“行業自律、行政監管、專業調解、訴訟、仲裁”多元一體、有機銜接、協調聯動的證券糾紛解決機制,積極倡導以非訴方式化解各類證券糾紛,依法推動創業板改革和試點平穩進行。

13.保障投資者收集證據的合法權利。充分保障投資者尤其是中小投資者委托代理律師依法收集證據,認真落實《最高人民法院關于民事訴訟證據的若干規定》的書證提出命令制度,增強投資者的舉證能力。探索完善律師民事訴訟調查令制度,強化有關知情單位和個人履行協助義務。

14.落實證券糾紛代表人訴訟機制。推動投資者保護機構提起特別代表人訴訟的試點工作。構建特別代表人訴訟與普通代表人訴訟銜接機制。依法保障投資者保護機構代表投資者充分行使訴訟權利。

15.依托信息化手段提高化解證券糾紛能力。推動建設統一的證券審判工作信息平臺,覆蓋從立案到執行工作全流程。依托信息平臺完善集體訴訟統一登記機制,解決適格原告權利登記、代表人推選等問題。積極推動建立證券信息數據共享機制,為確認原告主體資格、確認實際損失賠償、裁決執行等提供準確依據。探索建立在證券交易所協助下的大宗股票司法執行機制。

16.加強創業板證券案例制度研究。加強創業板糾紛案件審判團隊建設,建立與證券監督管理機構、證券交易所、行業協會以及投資者保護機構的專業交流機制,深化創業板證券案例研究和總結,推動完善創業板證券糾紛裁判規則,不斷提升人民法院金融審判專業水平。

17.加大創業板證券“普法”工作。聯合證券監督管理機構、證券交易所、投資者保護機構,通過發布案例、庭審直播、判后釋法等多種形式,廣泛介紹創業板證券市場的運行特征、行業規則、法律規定及管理機制,積極引導市場主體正確理解創業板股票市場的投資權利、投資風險、責任承擔和救濟渠道,引導投資者理性投資,注意防范風險。

 


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